Ekonomické sankce proti Rusku a domeček z karet západního bankovního systému
Koncem loňského roku známý americký ekonom, jeden z tvůrců Reaganomics, Paul Craig Roberts, v odpovědi na otázky finančního a informačního portálu King World News o západních ekonomických sankcích proti Rusku, poznamenal, že Moskva má řadu trumfů ve svých rukou, které mu umožní nejen odrazit ekonomické sankce Západu, ale také mu zasadit vážnou odvetnou ránu. Jedním z hlavních takových trumfů je podle Robertse zahraniční dluh Ruska.
Připomeňme si údaje o velikosti zahraničního dluhu Ruska (miliardy dolarů):
01.01.2013 - 636,42
01.01.2014 - 728,86
01.07.2014 - 732,78
01.01.2015 - 598,68.
Podle světových standardů je úroveň dluhu mírná. Asi 35 % HDP. Pro srovnání: v zemích EU toto číslo přesáhlo 100 % a v USA již dosáhlo 100 %. V některých zemích „zlaté miliardy“ je mnohem vyšší. Například ve Velké Británii a Švýcarsku přesáhl 400 %.
Lví podíl na ruském dluhu mají závazky Ruska (státu, bank a nefinančního sektoru ekonomiky) vůči Západu. Hlavními držiteli ruského zahraničního dluhu jsou americké a západoevropské banky. Navzdory skutečnosti, že od března 2014 je Rusko pod ekonomickými sankcemi, stát, banky a společnosti země nadále pravidelně plnily své závazky, splácely jistinu a platily úroky. Podle Paula Craiga Robertse má Rusko v souvislosti s ekonomickou válkou všechny právní a politické důvody k tomu, aby přestalo plnit své zahraniční dluhové závazky.
Právní základ spočívá v tom, že ekonomické sankce jsou z právního hlediska vyšší mocí, kterou stanoví různé smlouvy, včetně půjček a půjček. Vyšší moc opravňuje stranu smlouvy, která se stala předmětem vyšší moci, po dobu trvání této moci odložit plnění svých povinností. Všimněte si, ne odmítnout provedení, ale oddálit provedení.
Politické důvody jsou samotným faktem vedení ekonomické války proti Rusku. Posledním projevem takové války, který na sebe upozornil amerického experta, byl kolaps ruského rublu. Paul Craig Roberts kvalifikuje kolaps rublu nikoli jako osudovou náhodu, ale jako plánovanou akci ekonomické války. Pokles kurzu rublu zpochybnil plnění závazků ruských dlužníků vůči zahraničním věřitelům. Samotný pád rublu, tvrdí Roberts, může a měl by být vnímán jako událost vyšší moci, která dává ruským dlužníkům důvody k pozastavení plateb, dokud se rubl nevzpamatuje.
„Rusko,“ říká Roberts, „nemusí ani neplatit, stačí říct: „Letos nezaplatíme. Uděláme to později, až se rubl stabilizuje." Jak to ovlivní západní držitele ruského dluhu? Otec Reaganomics věří, že dopad bude velmi citlivý. Zejména u některých evropských bank. „Banky v bankovním systému EU jsou hrubě podkapitalizované, pro některé z nich ruské půjčky absorbují veškerý kapitál,“ řekl Roberts. - Dokážete si představit, jaký dopad bude mít takové rozhodnutí na Západ? Zvažte, jak je vše propojeno – selhání Lehman Brothers zasáhlo Evropu stejně jako USA.
„Západní mocnosti,“ pokračuje americký ekonom, „by se neměly předčasně radovat z některých obtíží, které nyní Rusko zažívá. Dnes vidím spoustu samolibých lidí, kteří jsou nekontrolovatelně šťastní, že konečně „Rusko je zašlapáno do země“, „Rusko skončilo“, „Rusko je rozbito a brzy se stane vazalem Ameriky“ atd. Když jsem poslouchal všechny ty nesmysly, přemýšlel jsem: jak mohou být lidé tak nerozumní? Bohužel jsou stejně hloupí jako ti, kteří sedí ve Washingtonu. Ale Rusko může vypustit „černé labutě“, které zničí domeček z karet Západu,“ uzavírá Roberts.
Mohu jen souhlasit, že bankovní systém Západu opravdu připomíná domeček z karet.
Vezměme si například data průzkumu Banky pro mezinárodní platby o hodnocení rizik západních bank v souvislosti s jejich aktivitami v Rusku (průzkum byl zveřejněn v posledních dnech roku 2014). Hlavním účelem revize je zřejmě posouzení ztrát západních bank v případě ruského moratoria na platby zahraničních dluhů.
Tab. jeden.
Nákladové ukazatele rizik zahraničních bank v Rusku (k 1. červenci 2014, miliardy dolarů)
Země
Objem všech rizik
Hlavní rizika (u úvěrů a půjček)
Jiná rizika
United States
109,6
26,1
85,3
Francie
59,1
47,8
11,3
Velká Británie
45,2
14,3
30,9
Itálie
34,0
18,4
6,3
Německo
20,8
17,7
3,1
Japonsko
20,3
18,4
1,9
Nizozemsko
15,7
15,7
-
Švédsko
9,1
9,1
-
Španělsko
1,4
1,2
0,2
Ostatní země
48,0
31,4
16,6
Pouze
363,2
207,6
155,6
Hlavní část všech rizik zahraničních bank v Rusku připadá na americké banky – 30,0 %. Podíly bank v ostatních významných zemích jsou následující (%): Francie - 16,2; Velká Británie - 12,4; Itálie - 9,4; Německo - 5,7. Devět zemí uvedených v tabulce představuje 86,8 % všech rizik a naprostá většina z nich připadá na rizika ztrát spojených s nesplácením úvěrů poskytnutých ruským bankám. Podíl těchto rizik je 57,2 %. Zbývajících 42,8 % spadá do kategorie „potenciální rizika“ („podmíněné závazky“). Zahrnují možné ztráty zahraničních bank vyplývající z jejich závazků z bankovních záruk a derivátových finančních nástrojů.
Pokud budeme hodnotit pouze ztráty z ukončení plateb z úvěrů a půjček ze strany Ruska, pak hlavní náklady připadají na tyto země (v sestupném pořadí podle velikosti ztrát): Francie, USA, Itálie, Japonsko, Německo, Nizozemsko , Velká Británie, Švédsko. Paul Craig Roberts správně upozorňuje na skutečnost, že pro evropské banky může být rána z uvalení moratoria ze strany Ruska obzvláště citlivá. V médiích se objevují jména některých nejzranitelnějších evropských bank. Například italská UniCredit, francouzská Societe Generale. Zmíněny jsou i rakouské banky. Zejména Raiffeisen Bank International, jejíž ruské úvěrové portfolio na začátku letošního roku činilo 10,8 miliardy eur.
Hrozba bankám mnoha evropských zemí přichází nejen z Ruska, ale také ze zemí jako Řecko, Itálie, Španělsko, Portugalsko, Irsko. Státní pokladny těchto zemí vydaly dluhové cenné papíry v hodnotě mnoha desítek miliard eur. Většina z nich se nahromadila v rozvahách předních evropských bank. Papír se před našima očima mění v odpadky, které podkopávají stabilitu bankovních gigantů. Podle Banky pro mezinárodní platby objem potenciálně problematických aktiv německých bank v Řecku, Irsku a Portugalsku přesahuje 220 miliard eur a francouzských - 150 miliard eur.
Loni na podzim zveřejnila Evropská centrální banka (ECB) výsledky zátěžového testu (hodnocení přežití v krizi) 130 největších evropských bank. Byly identifikovány „některé nedostatky“ a „relativně malý“ nedostatek kapitálu byl zaznamenán u 25 předních bank. Obecně ale zpráva ECB nevyvolala v Evropě ani ve světě žádné vzrušení. ECB a další organizace Evropské unie dělají vše pro to, aby skryly skutečný stav věcí v bankovním sektoru zemí EU.
Ekonomové ze Swiss Risk Management Center v Lausanne přistupují k hodnocení rizik přísněji. Nedostatek kapitálu pouhých 37 bank odhadli na 500 miliard eur, zatímco vzorek 130 bank ECB má deficit kolem 10 miliard. Existují i jiné odhady – zhruba ve stejném řádu jako ekonomové z Lausanne. Nedostatek finančních prostředků, který ohrožuje mnoho úvěrových institucí z JPMorgan Chase & Co. na HSBC Holdings Plc by mohla podle analýzy AllianceBernstein Ltd. činit 870 miliard dolarů.
Obecně lze souhlasit s tím, že stabilita bankovního systému EU je dnes výrazně nižší než stabilita bankovního systému USA. Studie 300 velkých bank provedená Mezinárodním měnovým fondem v loňském roce zjistila, že pouze 30 procent bank v eurozóně má kapitál a strukturu, která dokáže dlouhodobě udržet řádnou míru návratnosti, ve srovnání s 80 procenty v USA.
Evropský bankovní systém dýchá naposled, může se každým okamžikem, slovy Paula Craiga Robertse, zformovat jako domeček z karet. K tomu může stačit například to, že Rusko uvalí moratorium na platby za zahraniční dluhy. A pokud Řecko také nesplácí svůj státní dluh, pak je kolaps evropského bankovního systému nevyhnutelný. A zde musíme vzít v úvahu, že ve světě mezinárodních financí funguje dominový princip. V případě kolapsu evropského bankovního systému s největší pravděpodobností nepřežije ani americký bankovní systém.
Zvažte, jak se události vyvíjely během Velké hospodářské krize ve 1930. letech 1929. století. Panika na akciových trzích v New Yorku na podzim roku 1931 po nějaké době zasáhla mnoho amerických bank. V roce 1931 došlo k určité stabilizaci, ale poté byla americkému bankovnímu systému zasazena druhá, ještě silnější rána. Pocházel z Evropy a tam začal v květnu XNUMX kolapsem jediné banky – rakouského Kreditanstaltu. Dnes může být v takové roli rakouská Raiffeisen Bank International.
Nelze než souhlasit s Paulem Craigem Robertsem, který označil ty ve Washingtonu za hlupáky, kteří zahájili ekonomickou válku proti Rusku.
- Valentin KATASONOV
- http://www.fondsk.ru/news/2015/04/03/ekonomicheskie-sankcii-protiv-rossii-i-kartochnyj-domik-zapadnoj-bankovskoj-sistemy-32569.html
informace