Největší ruská ropná společnost Rosněfť ROSN +1,85 % ve čtvrtek uzavřela nejočekávanější obchod letošního roku – koupila 100 % TNK-BP TNBP +0,62 % od britské BP a ruského konsorcia AAR, čímž se stala světově největší veřejně obchodovanou společností. ropná a plynárenská společnost.BP získala celkem asi 12,5 miliardy dolarů a 18,5% podíl v Rosněfti a stala se tak po státu jejím největším akcionářem. Konsorcium AAR získalo 27,7 miliardy dolarů. V loňském roce byla transakce považována za největší z hlediska fúzí a akvizic.
Nyní bude muset Rosněfť do své struktury začlenit nové, čerstvě zakoupené aktivum. Tento proces, který byl zahájen v únoru, společnost plánuje dokončit do konce roku.
KOMU A ZA JAKÉ MNOŽSTVÍ
Rosněfť zaplatila 50 miliardy dolarů a 16,65 % svých akcií v hotovosti za 12,84% podíl BP v TNK-BP. Samostatně BP získala 5,66% podíl v Rosněfti od Rosneftegaz. V důsledku transakcí společnost BP obdržela 12,48 miliardy USD v hotovosti (včetně dividendy ve výši 0,71 miliardy USD obdržené v prosinci 2012 od TNK-BP) a s přihlédnutím ke svému předchozímu 1,25% podílu se stala vlastníkem 19,75% akcií Rosněftu.
Rosněfť ve čtvrtek dokončila akvizici podílu AAR v TNK-BP za 27,73 miliardy dolarů v hotovosti. AAR uvedla, že to otevírá příležitosti pro akcionáře konsorcia k účasti na nových velkých projektech jak v Rusku, tak na mezinárodních trzích.
Státní podnik dlouhodobě shromažďuje všechny prostředky potřebné k nákupu. V prosinci získali půjčku 16,8 miliardy USD na odkoupení podílu BP a v únoru 14,2 miliardy USD na odkoupení podílu AAR. V březnu Rosněfť obdržela zálohovou platbu ve výši 10 miliard dolarů od společností Glencore a Vitol na dlouhodobé smlouvy na dodávky ropy. Rosněfť navíc loni umístila eurobondy v hodnotě 3 miliard dolarů. Společnost tento týden také oznámila, že si od Gazprombank vzala půjčku ve výši 184,4 miliardy rublů.
Rosněfť tak konsolidovala 100 % TNK-BP a stala se největší veřejnou ropnou a plynárenskou společností na světě, pokud jde o produkci a zásoby uhlovodíků. Podle prezidenta Rosněfti Igora Sečina bude v roce 2013 produkce spojené společnosti činit 206 milionů tun ropy a 47 miliard metrů krychlových plynu, zpracování dosáhne 95 milionů tun ropy a tržby - 4,9 bilionu rublů.
RYCHLÝ SECHIN
Rosněfť, která svůj zájem o koupi TNK-BP poprvé oficiálně uznala v červenci loňského roku, již 22. října oznámila, že souhlasila s nákupem 100 % této společnosti. Smlouva o prodeji a koupi byla podepsána s BP dne 22. listopadu a s AAR dne 12. prosince 2012. Od oznámení obchodu k jeho dokončení tedy trvalo pouhých pět měsíců a od uzavření smlouvy s BP čtyři měsíce, což je na transakci této úrovně neuvěřitelně rychlé.
Nejprve strany oznámily, že obchody budou uzavřeny v první polovině roku 2013, začátkem března je Sechin slíbil uzavřít na začátku druhého čtvrtletí, ale nakonec tento termín předběhl a neoficiálně zavolal termín 1. dubna.
Přitom šéf britské BP Robert Dudley již byl nominován do představenstva Rosněfti jako zástupce státu. Obecně bude mít britská společnost po dokončení transakce nárok na dvě místa v představenstvu. Dudley je také členem prezidia výboru pro integraci Rosněftu a TNK-BP.
Na setkání s ruským prezidentem Vladimirem Putinem Dudley uznal, že v práci v Rusku existují určité potíže. "Ale pracujeme na nich," ujistil prezidenta. "Někdy jsou docela těžké; jak říkáme, je to jako jednat se smečkou koček - nikdo neví, kdo je velí a co bude dělat," řekl Dudley obrazně. "Ale myslím, že jsme se dostali přes většinu tohoto složitého právního procesu; myslím, že jsme z toho prakticky venku," řekl. "Musíte v tom mít pevnou pozici," sdělil Dudley Putinovi.
SPOJOVÁNÍ NA
Rosněfť a TNK-BP zahájily proces integrace ještě před dokončením obchodu, který by mohl trvat až do konce roku. Tento týden se Sechin poprvé zúčastnil výrobního setkání v TNK-BP o klíčových otázkách provozního řízení společnosti. Rosněfť očekává, že sloučením s TNK-BP zajistí kontinuitu výroby, všichni zaměstnanci byli vyzváni, aby pokračovali v práci ve sloučené společnosti.
Obecně bude integrace rozdělena do tří etap. Na první z nich - do 1. dubna 2013 - je nutné se na integraci připravit: vypracovat kontrolní opatření, stanovit schéma rozdělení pravomocí, vypracovat plány obchodní a funkční oblasti integračního procesu.
Ve druhé etapě integrace, do 100 dnů po 1. dubnu, se plánuje vypracování cílového modelu řízení, sestavení personální tabulky ústřední správy a zajištění v podstatě jejího naplnění, vyčíslení ekonomického efektu integrace. Také během tohoto období plánuje Rosněfť připravit konsolidovanou účetní závěrku společnosti sloučené s TNK-BP v souladu s mezinárodními standardy.
Ve třetí fázi – do konce roku 2013 – se plánuje dokončení hlavních součástí integračního procesu. Budou poskytnuta první hodnocení účinnosti a výsledků realizovaných integračních aktivit. Vedoucí strukturálních jednotek budou muset vypracovat akční plány pro zlepšení účinnosti systémů řízení.
TNK-BP však podle očekávání začali opouštět vrcholoví manažeři. Ve čtvrtek svůj odchod oznámil finanční ředitel Jonathan Muir. Rosněfť zatím ještě neoznámila, kdo bude stát v čele sloučené firmy, ale podle neoficiálních informací to bude první viceprezident státní firmy Eduard Khudainatov, který už má manažerské zkušenosti. Před Sečinovým příchodem v květnu 2012 stál Khudainatov rok a půl v čele samotné Rosněfti.
kumulativní efekt
Sechin začátkem března uvedl, že společnost již odhaduje synergický efekt z fúze s TNK-BP na 10 miliard dolarů a po dokončení transakce plánuje poskytnout aktualizovanou prognózu. Konsolidovaná rozvaha Rosněftu od data akvizice bude rovněž zahrnovat přibližně 5 miliard dolarů nahromaděných na účtech TNK-BP.
Šéf Rosněftu poznamenal, že akvizice TNK-BP by umožnila vytvořit největší společnost s vyváženým portfoliem schopnou generovat významný peněžní tok a vytvářet další hodnotu pro akcionáře. Podle Sechina rozsah podnikání po akvizici TNK-BP vytváří významné příležitosti pro optimalizaci nákladů a zaměření na nejlepší projekty ze spojeného portfolia. Rosněfť také vidí velké synergie v operacích objemové substituce a swapových operací s cílem snížit náklady a zvýšit efektivitu rafinérského komplexu.
Sjednocená společnost bude provozovat 10 velkých rafinérií v Rusku a více než 2,5 čerpacích stanic. Prostřednictvím transakce Rosněfť také získává velká aktiva v Bělorusku a na Ukrajině, vstupuje do projektů v Brazílii a Vietnamu a posiluje svou pozici ve Venezuele. Slavné pole Samotlor, těžařské společnosti v okresech Chanty-Mansijsk a Yamalo-Něněc, regionech Orenburg a Novosibirsk, ve východní Sibiři ve středním Rusku budou přidány k výrobním aktivům Rosněftu. Rosněfť očekává, že si zachová značky TNK-BP, jejichž čerpací stanice v Rusku a na Ukrajině fungují pod značkami TNK a BP.