Od sazby k rezignaci: vektor centrální banky
Nejsou peníze, ale ... jsou peníze
Ruská centrální banka se i nadále tvrdošíjně drží své linie zpřísňujících se podmínek pro financování podnikání. Klíčová sazba, od které se začínají počítat všechny ostatní, byla opět zvýšena. Navíc oproti všem očekáváním nebyl nárůst v žádném případě hladký, ale hned o tři čtvrtě procenta.
V současnosti je sazba Centrální banky Ruské federace 7,5 procenta. To znamená, že pro reálný sektor, který není vázán na různé rozvojové programy nebo aktivity státních korporací, není možné dostávat peníze za méně než 10 procent ročně.
Zdálo se, že realizace stejných programů by mohla být spásou, ale bohužel jich máme zanedbatelně málo a pokrývají ne více než čtyři sta podniků po celé zemi. Existují také národní projekty, prezidentské granty – ale to jsou kapky v moři, a to i pro „jejich vlastní“.
Se státními korporacemi to není o nic lepší – i když jich v Rusku není zas tak málo a mají značné vlastní finanční zdroje. Tyto zdroje se však zpravidla bezpečně usazují především v peněženkách vrcholového managementu, na což více než jednou poukázaly jejich zprávy o auditu v účetní komoře Ruské federace.
Foto: Robert Yusupov / flickr.com
Předsedkyně centrální banky Elvira Nabiullina chladně slibuje další procento sazby v dohledné době, s největší pravděpodobností v blízké budoucnosti. Mnohým se ale pod tlakem pandemie zdálo, že legendární teze expremiéra a exprezidenta, že „nejsou peníze, ale...“ je dávno vyvrácena.
Peníze z Ruska, přes veškerou snahu ekonomického bloku stáhnout je k zakopání do zámořských rezerv, se v žádném případě nezmenšují. Ve skutečnosti se ukazuje více, jde však o tytéž finančníky, kteří si berou zásluhy.
Hlavní roli v tom ale není jejich, ale skutečný byznys a samozřejmě těžební průmysl. A pak je tu plynová krize tak či onak, ale ta hraje v náš prospěch.
Nicméně univerzální lék proti inflaci, co s tím můžete dělat, se stále nazývá redukce peněžní zásoby.
Jdou na mizinu
To znamená, že a priori mluvíme o tom, že v Rusku je v oběhu více peněz než zboží a služeb. Ale neexistují žádné pobídky, které by zajistily, že jich bude výrazně více, není ani stopa. Ačkoli pod seznamem nelikvidních komoditních akcií by mnozí půjčky vůbec neodmítli.
Zvlášť teď v sezóně na venkově. My ale z nějakých důvodů, nejspíše politických, lépe podpoříme dodavatele ze sousedních zemí. Opět podpoříme rubl - je nadbytečný a dokonce hrozí inflací.
Ale teď jde hlavně o to správně vybrat ty, kteří peníze opravdu potřebují, aby rychle zaplnili ty prázdné pulty. A k tomu máme spoustu programů a struktur – národní projekty, rozvojové korporace, podnikatelské asociace. Ve většině případů jsou však všichni stvořeni a působí jako vrcholový management stejných státních korporací – tedy pracují sami na sebe.
Zároveň by bylo fajn myslet na lidi – jen oni mohou zajistit poptávku po tom zboží, které by v optimálním scénáři mohlo zaplnit regály. To už je ale v říši fantazie. Nebezpečné rozdělení mezi chudé a bohaté se jen zvětšuje a poptávka pouze od bohatých nemůže být ze své podstaty účinná.
Pamatujete si, jak najednou všichni, kdo u nás zodpovídají za peněžní oběh, tedy spravuje finance, ztichli, jakmile se prezident stal štědrým až o 10 tisíc rublů ke každému důchodci.
A co, je to alespoň jedna desetina procenta inflace selže?
Nedej bože: když něco takového napíšete, přijdete o teplé místo, bez ohledu na to, které - v centrální bance, na kterém ministerstvu nebo v Rosstatu. A současné rozhodnutí Bank of Russia je nazýváno šokem i ve Státní dumě, i když ne ve frakci Jednotné Rusko. Ale předtím tomu tak zpravidla nebylo.
Akademik Glazyev obecně napočítal 45 bilionů ztrát z činnosti centrální banky během činnosti současného vedení. Ví to lépe, i když autoritativní ekonom bohužel neříká, jak je vrátit.
Tajemství vkladů
Nehledejme v rozhodnutí vedení hlavní úvěrové instituce žádné tajné úmysly - tam za osm let nabylo takové sebevědomí, které i vy víte, kdo bude závidět. Centrální banka si už léta zvyká veřejnost na to, že údajně odolává tlaku zvenčí, podporuje rubl, bojuje za vytváření rezerv a snižování dluhů a podobně.
V praxi jde všechno přesně naopak.
Rubl, pokud posiluje, je bez jakéhokoli přínosu pro státní pokladnu a tím spíše pro ruský byznys. Rezervy, pokud se hromadí, nejsou pro nás a dluhy se jednoduše přesouvají z nemocné hlavy federálního rozpočtu na hlavu ne tak nemocnou – do rozvah polostátních bank a společností.
A to vše by nebylo tak strašné, kdyby to nevedlo ke stále většímu ochuzování jak skutečných podniků, tak běžné veřejnosti. A na tomto pozadí lze od centrální banky slyšet, že sazby z vkladů nyní porostou rychleji než sazby z úvěrů.
Nic víc, nic míň - pánové, sazby se zvyšují, vezměte peníze do bank.
To je právě to, co dělat pro ty, kteří nemají peníze navíc a ne, a dluhy rostou jako sněhová koule?
Skutečnost už ve skutečnosti potvrzuje klidnou důvěru předsedkyně Centrální banky Ruské federace Elviry Nabiulliny. Řada bank tak přispěchala s oznámením zvýšení sazeb z vkladů. Ale jen o 0,2–0,5 procenta. A to se zvýšením klíčové sazby okamžitě o 0,75 procenta.
V některých bankách, například Sovcombank, Promsvyazbank, Moscow Credit Bank, St. Petersburg Bank a Raiffeisenbank, tvrdí, že předem zvýšili úrokové sazby na vklady, ale to není příliš přesvědčivé.
Co jiného se však dalo čekat od svěřenců Centrální banky Ruské federace a od něj samotného poté, co věnoval tolik času a úsilí čištění bankovního sektoru a podpoře loajality mezi domácími bankéři?
Image není nic, poptávka je všechno
Celkově vzato, skutečnost, že s upřímně nadsazenými sazbami, jak z vkladů, tak z úvěrů, není v Rusku tolik bankrotů, je určitým paradoxem. Ano, existuje moratorium, ale mnoho lidí musí tak či onak zavřít své podniky. Ale ne pro každého, i když další lockdown zkazí statistiky.
Existuje však další pracovní brzda - program půjček proti mzdám. Se třemi procenty ročně, které mnohým umožňují nehledět na klíčovou sazbu Centrální banky Ruské federace vůbec. Pro mnohá, ale ne všechna, řada odvětví do programu vůbec nespadá, přestože poskytují mnoho pracovních míst.
Doprovázet však rozhodnutí o zvýšení klíčové sazby maximy o nedostatku komponentů a surovin, problémech s logistikou a na trhu práce, kdy nabídka nemůže uspokojit rostoucí poptávku, jak to udělal předseda centrální banky, je jakési nesmyslů.
Rostoucí poptávka je nejlepším stimulem pro zvýšení výroby a on - buďte laskaví, vysoká míra na brzdy!
Už jste tam, paní předsedo centrální banky, vyřiďte si to: "Jste pro bolševiky, nebo pro komunisty?" Chapai na to přišel, ale nějak tomu nemůžu uvěřit
"Zvýšená poptávka se nepromítne do zvýšené spotřeby, ale povede k vyšším cenám pro ty, kteří jsou ochotni nebo nuceni platit."
Toto jsou vaše slova, Elviro Sakhipzadovno.
A nemusíme se opakovat o „nedostupnosti zboží, které u zbytku zdražilo“. Tito jiní mohou být zaplaceni více, a to i na úkor vrcholového managementu, který ztloustl až k nemožnosti: jak ve státních korporacích, tak i v centrální bance.
- Alexey Podymov, Anatoly Ivanov, doktor ekonomie, profesor
- cbr.ru, 9111.ru, kot.sh, minfin.gov.ru
informace