Karikatura „dolarové diplomacie“ prezidenta Tafta.
Americký imperialismus po celou dobu své existence příběhy používal v zahraniční politice různé metody: od otevřené vojenské agrese až po finanční zotročení. Pokud jednání nepřineslo Američanům kýžené výsledky, pak byly nepoddajné protistrany vystaveny tlaku, který obsahoval upřímné výhrůžky, které následně přestaly být jen slovy a byly ztělesněny buď v nepřátelství, nebo v přivlastňování cizího majetku.
Zahraniční politika USA, kterou prosazoval 27. americký prezident William Taft (1909–1913) a jeho ministr zahraničí Philander Knox s cílem zajistit politickou stabilitu na jihu Severní Ameriky a zároveň zde chránit a rozšiřovat americké obchodní a finanční zájmy, se nazývala „dolar“. diplomacie“ současníky . Nová americká administrativa doufala, že přesvědčí americké soukromé bankéře, aby vyhnali své evropské konkurenty ze Střední Ameriky a Karibiku, a tím zvýšili vliv USA a podpořili stabilitu v zemích regionu náchylných k revolucím.
William Howard Taft
Philander Chase Knox
Knoxovým záměrem bylo rozšířit americký politický vliv v zahraničí zvýšením amerických investic a minimalizací nebezpečí evropského vměšování do záležitostí Střední Ameriky nebo Karibiku tím, že přesvědčí vlády těchto zemí, aby si půjčovaly od amerických, nikoli evropských bank.
Myšlenka „dolarové diplomacie“ vyrostla ze zásahu prezidenta Theodora Roosevelta, Taftova předchůdce, do vnitřních záležitostí Dominikánské republiky, kde byly americké půjčky vyměněny za právo vybrat si hlavu dominikánské celní správy, což bylo hlavním zdrojem příjmů tohoto státu.
V Nikaragui šla Taftova administrativa ještě dále: v roce 1909 podpořila svržení prezidenta José Santose Zelayi a zaručila půjčky nové nikaragujské vládě. Rozhořčení nikaragujského lidu však dotlačilo Spojené státy k vojenské intervenci, která následně vedla k okupaci země Američany v letech 1912-1934.
Taftova administrativa se také pokusila rozšířit „dolarovou diplomacii“ i do Číny, kde byla ještě méně úspěšná, a to jak z hlediska úvěrové schopnosti USA, tak reakce světové veřejnosti. Nenaplnily se tak zejména americké plány na internacionalizaci mandžuských železnic.
Předvídatelné selhání „dolarové diplomacie“ způsobilo, že Taftova administrativa v roce 1912 tuto politiku nakonec opustila. V následujícím roce nový americký prezident Woodrow Wilson veřejně odmítl „dolarovou diplomacii“, i když nadále jednal stejně energicky jako jeho předchůdci, aby si udržel dominanci USA ve Střední Americe a Karibiku.
Je pozoruhodné, že Knox, který se vrátil do Senátu USA v roce 1917, byl jedním z důsledných odpůrců Společnosti národů, předchůdce OSN.